你有多少比特币？

封面标题图片 | 《霍比特人 2：史矛革之战》

去年底，有人在社交媒体上提问：“2017年你最后悔的事情是什么？” 有这样的回答，“2017年最遗憾的事情可能就是没有重仓比特币”，得到了很多人的认同。 . 当时，比特币的价格刚刚创下 19783 美元的历史新高，较 2016 年底的 972 美元上涨了 20 倍。

半年后，2018 年 6 月 22 日，日本金融监管机构责令多家加密货币交易所整顿反洗钱措施，导致比特币价格暴跌 11%。 根据 CoinDesk 的数据，比特币一度跌破 6,000 美元，这是自 2017 年 11 月 13 日以来的最低水平。

在比特币的暴涨暴跌下，一部分参与其中的人身价翻倍，实现了财务自由； 有的遭受巨额亏损，比A股还要惨烈。 至于比特币，有人将其视为“骗局”，也有人将其视为未来。 如何理解比特币？ 是虚荣还是价值？ 它是货币还是资产？ 是目的还是功能？ 它是已知的还是未知的？ 风马牛的小伙伴们看到了孙树涛先生的一篇文章。 他表示，比特币“也许”会激发出一套新的“知识”，其中包含许多独到的见解。 孙先生曾在中城投资工作多年，从事金融投资研发和实务工作。 用他自己的话来说，“这些年受比特币的启发，经常爬到经济之上看风景。” 我们也在学习中，特将他所谓的“妥协后的经济分析”的部分内容转贴出来，供大家参考。

比特币的经济学解释

文｜孙树涛

与其说是对比特币的经济解释，不如说是对货币的经济解释，并探讨了法定货币与比特币某些属性之间的一些相关性。

用四个简单的句子。 第一，比特币是一个范围比货币体系更大的体系； 第二，法币是比比特币范围更小的系统； 第三，两个系统之间没有必然联系； 第四，两个系统之间存在意外连接。

比特币是一个系统。 比特币暂时被中本聪定义为“一种点对点的电子现金系统”。 之所以说是暂时的，因为范围显然不止于此。 只能在“经济解释”的意义上，暂时就此打住。

到目前为止，该系统不可分割的原子性和独立性似乎很少受到关注。 总结出来的三个众所周知的特征是“无中心、去信任和匿名”。 否定句的使用非常清楚地提醒了这个系统有多么不同； 而“它是什么”仍然没有答案。

无论如何，让我们先谈谈中本聪。 从经济角度来看，比特币提供了“以一定规则记录价值转移和缓存的可能性”。 注意支持系统存在的定律，假设它是稳定的； 只考察系统内中本聪或他的团队提出的记账规则和可能性。

从同步的角度来看（比如10分钟前），公共账本（即所谓的区块链账本）记录了几个账户中有价值的份额（共计约1700万股，分布在约3000万个账户中） ; 在一段时间内（10分钟），账户之间转移所有价值份额的要求由特定程序确认并更新到公共账本（所谓“矿工”依靠“算力”竞争工作，得到系统根据工作量给出的分配，目前是每10分钟12.5个单位份额）。

以上所有关于比特币的事实，已经可以说明它是一个比货币范围更大的系统。 它几乎可以表达“价值”的所有内容（选几组词来说明，“存量与可变”，“总与增量”，“整体与部分”，“过去与现在”，“主体与目的”）。

▲法币：国家以法律形式授予其强制流通的货币

法定货币是一种用于记录特定组织内公共账户（债权和债务）的系统。 仅就可能性而言，世界如何相对于国家，价值如何相对于债务，一目了然。

“一国法币本身的制度”这个概念，至今似乎还没有受到重视。 从经验来看，金钱作为一种东西，似乎一直都在，只是形式在变化； 它进入人们生活的广度和深度正在发生变化。 近几十年来，随着政府更加明确地使用货币政策，货币本身的系统性已经凸显出来。

与比特币相比，“法币金融体系”具有绝对中心性、信任依赖性和实名制。 中心性是最基本的，其他都是派生的。 中心性表现在，以法币为代表的债权的逻辑起点是中心对外借款，然后在外部主体之间转让债权； 它的历史起点是各主体之间的债权债务由商业银行联系起来，交给中央背书（An endorsement is equal to an acknowledgement of a debt）。

以上所有“债”的内涵和外延都不一致，但用同一个法币单位来计量、记录甚至确认，用不同的机制寻找不同的利率来识别和处理不同的“债”一定是完整的的悖论。 但因为有一个强大的中心控制熵的增减，确实可以实现“阿喀琉斯永远追不上乌龟”和“理发师只给每个不剃自己头的人剃头的人选择是否剃头”根据他的需要剃光头。” 头”，“当然那艘船将永远被称为忒修斯”......

但从研究和认识的角度来看，要做到不上当、不说谎，首先，我们不能只把货币当成一种东西、一种工具和手段，还要看到每一分法币背后的制度。

▲《神话》｜完全没有必然联系，全靠穿越的“联系”

我们再看一下，比特币和法定货币这两个事实、两个系统、两套规则之间有关系吗？ 谨慎的说，没有必然的关系。

看清两个系统的关系，必须站在两者之外，这在目前仍是一项艰巨的任务。 既然是经济学解释，就不得不从经济人及其研究者的角度来观察，主要是在法币体系内。

“比特币系统中没有人”，这是一个重要的否定命题。 所有活动仅限于跨账号活动，活动内容仅限于股份转让，活动因即果。 经济人与比特币的唯一关系是“出于任何原因和目的，他声称并控制一个或多个账户”。 所谓匿名系统特性（由无中心和无信任特性决定，由数学和逻辑保证），决定了这种独特的参与关系和独特的股份转让活动是“绝对私密的”。 产权是一个相对的概念，人与比特币之间的关系是绝对私密的，也就是说不适用产权的概念。 这再次证明“比特币不属于经济范畴”。

Homo Econ和比特币的逻辑起点已经是逻辑终点。 比特币没有外部性，每个人与比特币的关系几乎没有外部性。 这种认识，让那些将比特币视为“革命、创新、颠覆甚至信仰”的人失去了原有的支持。

这似乎违反直觉，我认为这可能是你的直觉是错误的。 是否以及如何参与比特币是私事，并且再次严格地、绝对地、完全地私密。 “发现新世界”的兴奋，只应该轮流分享给自己、爱人、家人和挚友，最多提醒更多人去欣赏，就像我们正在做的那样。

▲《那年花开月圆》｜你有多少资产记录？

在“分类帐”中？

让我们看看“你有多少比特币”是不是一个准确而真实的问题。 太个人化了，即使你觉得可以问答，还是先统一一下——这个“有”是什么意思？

毕竟，欣赏比特币的新系统，或许就有在法币系统赚钱的可能。 那么，你不妨先退到墙角，把“你有多少比特币”的问题解决为“你用法币衡量的资产有多少记录在比特币中”。

从经济学的角度来看，“参与比特币”的唯一活动就是“认领和控制比特币账户”，目的是获得更多的法币，手段是通过股权转让。 肯定有很多人不同意这种说法，许多人会争辩说比特币的经济功能和实现这些功能的活动远不止于此。 我们会尝试通过后面的一些叙述来说明，那些人所说的经济功能其实是次要功能，并强调前面的一些定义，以消除差异。 当然，还有一些功能可能是超级省钱的。

▲《乔家大院》｜最好的交流工具是什么？

此外，还有两类需求值得伪造。 一是将比特币视为一种可选的更好的支付和兑换工具（世界货币）； 另一种是重视甚至尝试利用比特币的区块链公共账本技术，并将其推广开来发展其他经济功能。 这两项内容基本上就是所谓“币圈”“链圈”的主张和活动范围。 在经济解释上，我们既不承认也不反对，而是更侧重于理解人与比特币第一层之间的平衡。

说到这个水平的均衡，有三个关键词：供给、需求和价格。 标的为“比特币系统份额”，单位为“渐进比例单位”，总量为“渐进1”，价格为“以合约后法定货币-美元计量”。

首先比特币靠什么盈利，我们永远画不出来，我们应该放弃画传统的两条供给曲线和需求曲线。 然后，我们可以着重理解均衡点——主要由主动选择形成的即时需求和主要由被动放弃形成的即时供给在某个美元价格上是平衡的。

如果你正确理解了这三个关键词，理解了均衡，比特币相关经济活动稍微特殊的部分就解释清楚了。

▲《威尼斯商人》｜赚钱一直是大家最重要的事

与比特币密切相关的经济活动（赚钱活动）大约有三种。 1.买卖比特币系统中的股票； 2、参与记账（挖矿、独立或加入矿池）； 3、外圈是经营一个“交易所”。

交易所可以统称为“法币系统与比特币系统的对接服务中心”。 交易所中经济活动的种类和广度、深度、专业化程度可以说不亚于法币体系中的所有金融投资活动。 简单地说，它提供了“将所有法币资产和经济活动直接与比特币系统共享托管凭证挂钩的可能性”。

只是活跃在交易所，还没有达到“参与比特币系统”的逻辑起点，因为没有比特币账户当然没有份额，锚定的只是发行的托管凭证通过交易所，据说是比特币。

▲《十一罗汉》｜要分清什么是骗局

另外，补充一个概念和理解。 大多数所谓的比特币分叉在我们看来都是从属于整个比特币系统的。 所有的分叉，首先都是继承的，经济意义没有太大变化。 毕竟，经济也是允许暧昧的。

再往外走圈子，开始有点失焦，或者说新的焦点正在形成。 例如，以比特币份额为初始能量的以太坊ICO，以及更多以以太坊份额为初始能量的ICO。 一般来说，它们在系统上类似于比特币，主要使用一种在方法上类似于比特币区块链的新区块链。 广义上讲，有些ICO也是比特币的一部分，更多的ICO是骗局，不难辨别，当然庞氏骗局还是比较难辨别。

再往外，应该说是在圈外比特币靠什么盈利，和比特币系统完全没有关系。 起点回到各级各类经济主体的中心，全面进入法币金融体系。 表现为区块链技术作为产权、成本效率和信用的工具。 归根结底，它是一种服务于各种经济目的（从信息溯源到法币发行）和政治目的的竞争工具。

鉴于上图，有助于说明我们所做的经济解释仅限于那些强相关的经济活动，外圈的解释，尤其是圈外的活动，应该由传统经济学来完成。

▲《杜鲁门秀》｜私事？

对于参与比特币是绝对私密的事情这一事实，可能仍然存在分歧。 即使没有异议，“用法币参与比特币”仍有可能成为例外的非私事。 因为法定货币是一个公共系统，这个就够了。

那么，即使是“私人参与比特币”这样最基本的活动，政府干预“自然人使用法币”也是有法律依据的（尤其是大陆法系的法律原则）； 而政府对“交易所”的干预——这就更不可避免了，它会把法币连接到什么地方。 在经济中，政府当然无处不在，否则经济是什么。