策略研究：再次暴跌，长线和短线该何去何从？

为什么我们仍然坚定看好该策略并成功避免了暴跌？ 如何识别稳定的投资机会？ 本期淘略研究将从长期和短期的角度为您解答疑惑！

【从长远角度解释】

核心观点：

如果2020年上半年BTC价格低于13700，国内大部分S9矿机将停产，引发新一代主流矿机创新。

从中长期来看，当前的价格会随着算力的提升和减半而被推高。 预计明年上半年的新高区间应该在11000~18000美元区间。

看好中长线的可以做三倍以上，逢低建仓。 MA30下方开仓的安全系数还是很高的。

比特币作为一种自由交易的产品，具有商品属性，成本是商品价格变动的决定因素。 比特币的挖矿成本由电价、机器能耗比、全网算力等多重因素决定。 电价无疑是挖矿最大的变数。 地理、水电和火电、雨季和旱季以及政策都会影响电价。 国内矿工的电价基本是0.05美元，部分矿主可以拿到0.03美元。 旱季水电最高电价不超过0.07美元。

受硬件生产周期、预约等因素影响，算力增长滞后于市场变化，平均滞后2-3个季度。 当比特币在 2017 年 12 月中旬创下 20,000 美元的历史新高时，算力的阶段性高点出现在 2018 年 10 月，并在经过两个月的调整后继续增长。

因此，算力周期取决于矿机的生产周期。 据比特大陆消息，比特大陆于2019年8月向台积电下了大单，并从11月开始将晶圆产量提升至10000片/月。 生产20.1万台S17Pro就足够了，这意味着在减半之前，比特大陆一家矿机厂商可以生产超过50Eh的矿机。 为了消化库存，即使降价，比特大陆生产的矿机也将投放市场，考虑到嘉楠耘智、亿邦科技、比特微等矿机厂商的新算力，在当前市场100Eh的总算力基础上，极有可能提升30%。

【比特币挖矿成本相关数据计算如下】

从数据来看，比特币减半后算力进一步提升，挖矿成本将大幅增加。 如果BTC价格低于13700，国内大部分S9矿机将停产，引发新一代主流矿机革新。

而如果BTC价格维持在7000左右，那么能耗比最好的S17和M20都处于关机价，这是不可能的。

因此，从中长期来看，7400无疑是一个低点，随着算力的提升和减半，目前的价格肯定会被推高。 目前预计明年上半年的新高区间应该在11000~18000美元区间。 看好中长线的可以做三倍以上，逢低建仓。 MA30下方开仓的安全系数还是很高的。

今年以来，比特币算力与市场价格走势基本同步从挂单看比特币超短线，算力保持稳步上升态势。

【短期视角解决方案】

核心结论：

短线操作中，利用MACD辅助图形可以有效识别市场变化的风险，制定相应的策略可以避免短线暴跌带来的损失。

合理运用MACD、RSI和Fisher的策略组合，可以在横盘和变动阶段稳稳地识别趋势变化的时间点和相应的开平机会，赚取稳定的收益。

目前BTC经历了23日的突破，短线将测试7300和7000的支撑。 周内有一定反弹需求，但空间较小，不会超过7800USDT。

短线操作上，主要关注两点：

一是趋势判断和策略确定，二是点位分析和心理预期管理。 根据大量回归实践，短期内综合运用Fisher、MACD、Stoch RSI可以补充单一指标的不足，发现投资机会的把握性强，结合中线图形形态有效判断趋势； 同时，结合支撑压力位分析，移动平均线和中长期指引，可以设置真实有效的盈亏管理点位和区间。 两者结合，无论是历史回测还是短期预测，都取得了不错的效果。 下面展示了从9月25日至今应用这个系统的详细思路和结果。

首先，根据日线判断大势。 该指标准确地显示了 9 月 25 日左右的变化趋势：

图形形态上，日线（对于较短线的趋势分析，可用4/8h线代替）为明显的下降三角形，盘整势头明显；

同时结合RSI和MACD发现，在Stoch RSI下方（超卖）和上方（超买）的周期切换过程中，BTC的价格波动逐渐变小，MACD的波动也极减少。 两条线（DIFF、DEA）结合趋势明显，市场多空力量趋于均衡，行情即将发生变化，向下概率较大。 该图形在2019年4月和2018年11月反复出现，换盘信号强度已被历史验证。

综上所述，可以断定此时行情即将发生变化，大概率出现下跌趋势。 这时候尽量逢高做空，设置一定的止损是最好的策略。

下面结合小时线和分钟线来具体判断买卖点。

先介绍一下我们选择指标的原因。

之所以选择以上三个指标，是因为它们形成了完美的互补。 MACD的趋势判断，Stoch RSI的灵敏，Fisher变换的小趋势判断相辅相成。 通常，对于一个短期的趋势反转信号，RSI是最先给出指标表现的，其次是Fisher，MACD是最后的确认。 三者结合得到的趋势反转信号是非常可靠的。 在我们下面9月25日至10月24日的短期分析中，我们将很好地展示这个交易系统的安全特性。

我们选择了期间的变更日期（9月25日和10月23日）

9月25日，根据15分钟线级别三个指标的综合判断，由于趋势表明行情即将发生变化，且没有MACD信号确认，我们将利用横盘行情做空，并视情况大幅回落采取多头头寸。 ，具体的回溯操作为：

① 早上6:00左右，红箭（9776）接受指标Fisher和RSI的死叉信号做空轻仓，止损设置压力位+1%从挂单看比特币超短线，即9890 ，指标在绿色箭头（9689）处走弱。 黄金交叉信号，选择平空

②下午3：00在9420附近，根据指标金叉信号开多单，并在9550附近接受两大指标的高位死叉信号平多单。

③其余时间，RSI指标未给出信号，观望空头。

值得注意的是，黄色箭头处的两个指标虽然有金叉，但由于RSI和Fisher的偏差较小，不符合我们的开仓条件。 此外，RSI 和 Fisher 在应用短期突破趋势时需要格外谨慎，并设置严格的止损。 同时，因为我们预判向下变化的概率比较大，所以我们会提前在日线设置空单突破9250。

综上所述，25日进行了两次操作，最终获利接近营业收入（现货收入）的2.1%，空单收入9250。

以下是10月23日的盘面操作

首先明确日内有向下变化的可能，横盘期间以做空为主策略。 并设7750突破追空止损。

① 由于直到上午10点30分后盘面才出现第一个明显的双叉信号，且MACD呈极度粘性形态，所以我选择在7960附近开空，止损位依旧选择上压力水平 + 1% ( 8060)。

②下午4:00左右找到MACD金叉

因此，当日实现5.78%的现货涨幅和部分空头涨幅。

综上所述，三指标辅助可以有效识别行情变化日附近的风险，捕捉其中最稳定的投资机会。

同时，三项指标在横盘行情中也能取得较好的稳定性。 随机选取9月25日至10月24日的一天，日内波动幅度小于2%，如10月14日至15日。

注：蓝色区域表示大柜的范围。

仍坚持换日判断，期中仍以卖空为主。

① 14日19点40分左右，收到三大指标高位死叉信号，选择在8330挂单做空。 止损位为上方压力位+1%，即8480，我在21:00左右止盈8260。

②15日0:30左右收到三大指标死叉提示，在8360做空，止损依旧8480，次日凌晨3:00在8300平仓拿走利润。

综上所述，虽然波动幅度有限导致盈利空间有限，但三指标识别可以有效过滤掉单一指标的低可靠性信号，在横盘行情中发挥巨大作用。 同时，结合趋势研判，有效避免换日带来不必要的损失。

[最近的解决方案和预测]

目前BTC短线已跌破前期支撑，趋势上有横盘需求，但从日线来看，有可能上穿五浪延伸的第五子浪一波，所以要做好短线再次跌破7000的准备，尽量逢高卖空，避免盲目抄底，近期将挑战前期低位支撑位7300。

从技术面来看，周内有反弹企稳需求，但空间极为有限。 目前不会超过7800USDT。