你知道2元人民币可以兑换1美元吗？

这两天人民币一直没有停。 2015年“8.11”人民币中间价暴跌的情景历历在目。 于是，就在2016年初，人民币再次上演了急速贬值的大戏。 今年首周，人民币汇率经历了一轮快速调整，银行间外汇市场人民币兑美元中间价下跌700点。 于是周围的阿姨们又开始行动了，纷纷跑到银行柜台开启美金兑换模式。

当然，很多专家和业内人士都给我们“扫盲”了，绝大多数家庭是不需要换美元的。 这是一个权衡风险和收益的复杂问题。 在这里我们不展望未来，而是回顾历史。 你知道人民币汇率机制是怎样形成的吗？ 你相信历史上1美元能换42000元，还是2元？ 这一时期，中国第一批“白领”黄牛诞生了。

一、人民币汇率的演变

综合各学术专家的研究观点，中国人民币汇率制度的发展大致可分为四个阶段：第一阶段是1948年至1952年，人民币汇率恢复时期； 第二阶段是1953年至1980年，人民币汇率由官方决定，汇率稳定时期； 第三阶段，1980年第四季度至1993年底，人民币汇率实行双轨制，官方汇率与市场调节汇率并存； .

如果进一步划分第四阶段，从2005年至今，中国再次完善了人民币形成机制改革，开始实行以市场供求为基础、参考一揽子汇率调整的有管理的浮动汇率制度。货币。 从单一盯住美元到一揽子货币，并以市场供求为基础。

2、1949年开通第一阶段，1美元曾兑换4.2万元旧币人民币

如图所示，从1949年到1952年，我国有一段时间实行“浮动汇率”，汇率的波动可谓“大起大落”。 而且一开始有天津、上海、广州三个汇率基准。 为什么是这样？ 特定的经济制度自然会还原到特定的历史时期。

1948年中国人民银行成立，开始发行人民币，统一全国货币。 但人民币汇率是在1949年1月18日解放军解放天津后才正式形成的，当时汇率为1:80（美元兑人民币，下同）。 1949年6月10日，上海解放后公布了上海人民币汇率，1950年广东解放后又公布了广东人民币汇率，从而形成了三种人民币汇率。 随后人民币开始剧烈贬值。 最大贬值时期，1950年3月13日天津人民币汇率跌至1：42000，这意味着三年内美元对人民币升值了524倍。

1950年7月8日，国家合并天津、上海、广州三种汇率，中国人民银行对外公布人民币汇率。 随后人民币开始升值，从1:42000涨到1:22380。 不过很多人还是被几万的汇率吓到，但是这里的人民币其实是1955年币值改革前的旧货币，1955年币值改革后，旧货币兑换成1新币基于 10,000 旧货币。 新货币的面额沿用至今。 因此，如果按照人民币现值计算，1950年1美元相当于4.2元人民币。 （图为1948年发行的第一套人民币）

3、1953年汇率固定，2元左右可以兑换1美元

1953年至1980年，人民币汇率稳定。 1953年，中国的社会主义改造基本完成。 一方面，由于对外贸易的国家垄断，人民币汇率不具有调节进出口的功能，仅作为外贸内部核算和计划的核算工具； 另一方面，整个国际货币体系采取固定汇率安排。 因此，人民币汇率只是在原汇率的基础上参考各国政府公布的汇率确定，只有在西方主要国家的货币出现贬值或升值时才进行相应的调整。

这一时期国际经济环境的关键词是“布雷顿森林体系”（这个体系小M在之前的多篇文章中都有介绍，不清楚的可以看小M之前的文章自学） . 唯一的世界货币泰达币兑换人民币，其他货币必须与美元挂钩才能进行贸易结算。 因此，这一金融贸易体系也成为影响我国汇率最重要的制度。

如图所示，从图中可以看出当时我国的汇率基本维持在1：2.2-1：2.6之间，也就是2元左右可以兑换1美元，而人民币被极度高估。 不过有意思的是，据对外经济贸易大学金融学院教授丁志杰介绍，人民币汇率（如图）还有两种，一种是兑美元（蓝线），另一种是兑美元（蓝线）。一个兑英镑（红线）。 这种现象的出现也是由特定的历史环境造成的。

据丁志杰介绍，1950年朝鲜战争爆发，中美关系恶化，美国冻结了约8.05亿美元的中国在美国资产（当然中国也冻结了美国在中国的资产，约20亿美元） . 为了安全起见，它宣布将停止挂牌兑美元汇率。 也就是说，从1952年到1972年，中国公开没有美元汇率，而是与英镑汇率挂钩。 因此，这一时期人民币的公开汇率是兑英镑，而不是兑美元。 . 然而，1967年，第三次中东战争爆发。 英国作为第三次中东战争的始作俑者之一，经济受到重创，外汇市场出现了一波投机英镑贬值的浪潮。 后来，英镑的保卫战再次失败，于是1967年10月18日，英国政府宣布英镑贬值。 （图为第三次中东战争资料图）

4、1980-1993年，人民币汇率也实行双轨制

汇率双轨制，一个是挂牌价（非贸易外汇收支汇率），一个是外汇调整价，如图。 据丁志杰介绍，由于挂牌汇率与贸易结算汇率的差异，形成了一个庞大的外汇套利市场，催生了当时中国第一批白领：套利团他们以挂牌价格买入美元，然后卖给银行。 随后，国家逐步缩小两国汇率价差，逐步让人民币贬值泰达币兑换人民币，将人民币调整到合理均衡的水平。

在此期间，人民币经历了三个阶段的贬值：1986年7月5日，从1：3.1983到1：3.7036，一次性贬值13.6%； 1989年12月16日，从1：3.721到1：4.721，一次性贬值21.2%； 1990年11月17日，从1:4.721到1:5.221，一次性贬值9.6%。

5、1994年开始市场化改革，从单一盯住美元到一揽子货币

1990年代，这段历史大家都耳熟能详了。 一、十四届三中全会在《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中提出“建立以市场为基础、有管理的浮动汇率制度”的改革方向，继而单、以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度。 1994年1月，人民币汇率从1：5.8贬值33%至1：8.7左右。

1998年以来，为防止亚洲金融危机期间货币贬值在周边国家和地区进一步蔓延，中国承诺人民币不贬值，并主动稳定人民币对美元汇率在 1:8.28 左右。 金融危机后，中国于2005年7月21日再次完善人民币汇率形成机制，人民币对美元一次性升值2%后，开始实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。需求并参考一篮子货币进行调整。 从单一挂钩美元到一篮子货币。

从人民币升值轨迹来看，2005年汇改启动至2008年上半年，人民币对主要国家货币呈现走强态势，对美元汇率呈现渐进态势。且呈小幅上升趋势，2006年5月“破8”，2008年4月“破7”。分年份看，2005年和2006年人民币对美元分别升值2.5%和3.2%，年内2007年和2008年分别增长6.5%和6.4%。 接下来是去年。 2015年8月11日，中国人民银行一次性下调人民币中间价4%，拉开了人民币市场多空大战。

【MM互助站】你希望人民币升值还是贬值？可以直接留言分享你的看法，或者给我们写邮件。 邮箱地址：davidzhong@tencent.com，期待您的分享